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私募基金的交易法宝:套利定价理论(APT)

之前我们曾向大家介绍了资本定价模型(CAPM),CAPM模型以投资组合理论为基础,解释了资本资产定价的有关问题。然而在金融市场的具体操作中,CAPM模型由于假定条件较多且较为苛刻,在实际应用中颇为有限。在CAPM的基础上,斯蒂芬·罗斯(Stefan Ross)在1976年提出了套利定价理论(Arbitrage Pricing Theory),描述了资本资产价格形成机制的一种新方法。该理论在一定程度上放松了对市场环境和投资者的假设,一经推出,在各国的股票市场上都得到了不同程度上的数据支持,因此受到了众多投资

2017-03-02