量化策略弘酬评价雷达周报(2020.10.09)

  • 市场中性策略


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    根据市场中性策略评价雷达显示,上周市场个股上涨指标从6.31分上涨至57.99分,行业上涨指标从8.17分上涨至44.98分,沪深300波动率指标从57.99分下降至56.87分,A股成交金额指标从65.43分上升至67.29分,从市场活跃度来看,当前市场成交量仍然处在历史高位,市场波动率略有下降,个股及行业在上涨力度明显增强;基差指标从30.48分上涨至33.83分,贴水仍在低位,不利于中性策略;IC持仓增量反向指标从92.94分下降至71.00分,表明当前策略拥挤度较高。综上,近期alpha收益端的市场交易环境明显改善,但是基差对冲成本端尚处高位,较深基差贴水暂时不利于中性策略新建仓。

(请参考文末“指标使用说明”)


  • CTA策略

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   根据CTA策略评价雷达显示,上周南华综合指数波动率指标从67.20分上升至84.80分,其他几大类商品指数除南华贵金属指数外均延续上一周的扩张趋势,这对CTA策略盈利恢复有利。

(请参考文末“指标使用说明”)


  • 期权策略


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根据期权策略评价雷达显示,上周隐含波动率从59.45分下降至41.67分,实际波动率从29.73分上升至32.79分,隐波与实波差从93.31下降70.34,隐波有所下降,实波小幅上升,但IV仍远高于HV,有利于期权卖方策略。

(请参考文末“指标使用说明”)



雷达评价指标使用说明:


(1)中性策略


所有指标均表征该指标自2015525日以来的历史分位,显示在评价雷达上,满分100分,分数越高,表明该指标当前数值处于选择历史区间中越高的水平,侧面说明当前市场对中性策略越有利。

 

市场活跃指标:


个股上涨比例:剔除上市未满一年次新股,ST股及停牌股后的全市场每个交易日上涨股票比例的5日均值;

行业上涨比例:申万一级行业每个交易日上涨行业比例的5日均值;

指数波动率:沪深300指数每个交易日的20日滚动年化波动率的5日均值;

市场成交金额:A股每个交易日成交金额的5日均值;

 

市场拥挤度指标:


IC持仓增量反向指标:1-每个交易日IC四个合约持仓量总和的5日均值的周度增量所在历史分位,数值越大,策略拥挤度越低;

 

对冲成本指标:


期现贴水:基差(期货-现货),期货为IC四个合约的加权指数,现货为中证500指数,取5日均值。

 

(2)CTA策略


所有指标均表征该指标自20141月以来的历史分位,显示在评价雷达上,满分100分,分数越高,表明该指标当前数值处于选择历史区间中越高的水平,指标所指向的商品期货指数的波动率水平越高,对CTA策略越有利。

 

南华综合指数、南华工业品指数、南华农产品指数、南华金属指数、南华能化指数、南华贵金属指数等指标分别代表相应期货指数的滚动20日年化波动率的历史分位值,数值越高,滚动波动率越高。

 

(3)期权策略


所有指标均表征该指标自20176月以来的历史分位,显示在评价雷达上,满分100分,分数越高,表明当前该指标当前数值处于选择历史区间中越高的水平。

 

实际波动率指标:通过上证50指数和沪深300指数的日频交易数据加权计算的年化波动率历史分位值,分数越高,指数实际波动率水平越大。

 

隐含波动率指标:利用对活跃期权合约的价格数据通过BS模型反推出计算出的加权波动率历史分位值,分数越高,指数实际波动率水平越大。

 

隐波与实波差指标:隐含波动率数值与实际波动率数值的差的历史分位值。分位数越高,隐波与实波差越小,收缩趋势中,对期权卖方和做空波动率策略有利;反之,在隐波与实波差的扩张趋势中,对做多波动率策略有利。



2020年

研发上线弘酬资产管理系统

2019年

一季度弘酬永泰获得私募基金风云榜组合基金收益排名TOP10;弘酬永泰获第十四届中国私募基金风云榜组合基金组一季度表现优异投顾奖、上半年表现优异投顾奖。

2018年

获得首届“新财富中国最佳私募证券投资经理TOP50”;东方财富风云榜最佳FOF母基金

2017年

弘酬永泰FOF产品收益率在全市场组合基金中前20名!(万得);永泰2号获得朝阳永续主办的第十二届中国私募基金风云榜“2017年最受欢迎组合类理财产品(一年期)”大奖

2016年

弘酬投资获得首届“新财富中国最佳私募证券投资经理TOP50”唯一入选私募FOF机构,同时入围一年期和五年期第7届中国私募“金牛奖”。

2015年

2015年上半年弘酬优选5期和弘酬优选8期收益均排名前1%;弘酬稳利在“中国基金报”2015-2016业绩排名中,近一年收益率排名前1%


2014年

弘酬股票FOF收益排名前1%

2013年

建立私募分析研究所,专注研究各个私募公司及私募数据分析。

2012年

建立完整的私募数据库,为FOF研究及分析提供数据支持。

2011年

精耕细作,不断研究,成功发行了针对分级基金特性的全市场第一支交易型基金FOF产品。

2010年

弘酬投资成功发行了弘酬优选系列TOT产品,并公开发布了私募基金九因子分析法的筛选体系。

2009年

专注公募基金研究,为母公司筛选及评价各种公募及私募基金,成功发行并成立第一支FOF基金产品。

2008年

2008年北京弘酬投资管理有限公司成立