9月私募行业月度分析报告—-稳步前行，第四类私募管理人来了

2018-10-19

资产配置模型-均值方差模型的诞生与优化

资产配置在投资决策中的重要地位越来越为投资者所重视，国外学者研究也证明，资产配置对投资收益起着决定性的作用，如William Sharpe在其1988年的研究指出，资产配置是投资决策中最为重要的部分。Brinson，Hood和Beebower在1986年的研究也证明，资产配置决定了投资组合收益方差的91.5%。

2018-03-07

“全天候”风险平价策略并不适合中国市场

2017年发行的首批公募FOF中，嘉实领航资产配置混合型FOF，南方全天候策略混合型FOF，泰达宏利全能优选混合型FOF采用了风险平价策略。

2018-01-15

大类资产配置的核心基石——全天候配置策略和风险平价模型

雷·达里奥(RayDalio)是全球对冲基金界最有才华最有个性的人之一。他一手创办的全球最大对冲基金桥水公司（Bridgewater Associates）在2016年以49亿美元净收益的成绩高居全美对冲基金的榜首，成为最有利可图的对冲基金。而与之相较的是，著名的索罗斯基金去年亏损奖金10亿美元，鲍尔森基金则亏损高达30亿美元。2016年对于对冲基金而言，绝算不上是一段美好的甜蜜岁月，但即使在一片惨淡之中，桥水基金仍能笑傲江湖。

2017-06-14

私募基金的交易法宝：套利定价理论（APT）

之前我们曾向大家介绍了资本定价模型（CAPM），CAPM模型以投资组合理论为基础，解释了资本资产定价的有关问题。然而在金融市场的具体操作中，CAPM模型由于假定条件较多且较为苛刻，在实际应用中颇为有限。在CAPM的基础上，斯蒂芬·罗斯（Stefan Ross）在1976年提出了套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory），描述了资本资产价格形成机制的一种新方法。该理论在一定程度上放松了对市场环境和投资者的假设，一经推出，在各国的股票市场上都得到了不同程度上的数据支持，因此受到了众多投资

2017-03-02